花旗（Citi）分析師發(fā)布報告，預(yù)計今年鋁需求將增長6.4%達到近6800萬噸，2022年將增長4.6%達到近7100萬噸。花旗分析師預(yù)計今年鋁供應(yīng)過剩72萬噸，2022年將出現(xiàn)59萬噸的供應(yīng)缺口。報告稱，即使在中國達到每年4500萬噸的有效產(chǎn)能上限之前，中國鋁產(chǎn)量就已經(jīng)面臨越來越大的中斷風險。

花旗表示近期力拓與綠松石山資源達成奧尤陶勒蓋銅金礦融資計劃并未解決與蒙古國政府的沖突，力拓現(xiàn)在還需要蒙古國的支持，蒙古政府占該項目34%的股份。

花旗集團將中期鎳價預(yù)估下調(diào)6% 15%，并大幅下調(diào)今年剩余季度價格。花旗稱，中國鎳業(yè)巨頭青山控股向“二等鎳”轉(zhuǎn)型的舉動，即計劃用“純度較低”的鎳生產(chǎn)產(chǎn)品，已導致人們對這種金屬的長期興趣下降。青山控股上月表示，將向華友鈷業(yè)和電池材料制造商CNGR Advanced Material提供10萬噸鎳锍。交易將使電池級鎳以更低的成本生產(chǎn)，并緩解導致鎳價居高不下的供應(yīng)短缺問題

花旗集團分析師認為，在2021年余下的時間內(nèi)，大宗商品價格應(yīng)會強勁反彈。這些分析師最看好的品種包括石油、銅和玉米。鑒于缺乏美元走弱和大規(guī)模石油供應(yīng)中斷等因素，上漲可能并不預(yù)示著會開啟大宗商品超級周期，后者需要3到5年的全線上漲。花旗預(yù)計，銅價未來3到6個月將觸及每噸10,500美元的紀錄高位，這可能是“周期中的超級部分”。

花旗集團認為，黃金的主導地位正在“被加密貨幣取代”。包括Aakash Doshi在內(nèi)的分析師在報告中稱，黃金投資活動可能已轉(zhuǎn)向凈流出，最明顯的原因似乎是投資者基礎(chǔ)的擴大，部分機構(gòu)投資者偏好數(shù)字另類資產(chǎn)，即使這并不是絕對偏好?！半m然幾個月并不意味著結(jié)構(gòu)性趨勢，但流動影響看起來有利于加密貨幣，有損黃金今年的表現(xiàn)，”Doshi在報告中表示。

花旗預(yù)計銅的需求復蘇將好于預(yù)期，尤其是在中國境外，強勁的需求或令2021年銅市將有約50萬噸的供應(yīng)缺口，未來幾年的庫存都會很低?；ㄆ鞂ME0 3個月的銅價預(yù)測從之前的7200美元/噸提高到9000美元/噸，將6 12個月的銅價預(yù)測從7800美元/噸提高到10000美元/噸。

花旗銀行分析師Oliver Nugent表示，隨著新冠疫情結(jié)束后，發(fā)達國家的住房翻新、新住房需求、建筑、消費電器和汽車行業(yè)金屬消費量將出現(xiàn)明顯增長，銅市將在下半年轉(zhuǎn)為供不應(yīng)求，2021年總體出現(xiàn)少量過剩，隨后在2022年和2023年出現(xiàn)短缺；Nugent表示，2021年市場將比過去十年更加地關(guān)注中國以外的市場，美國房屋開工將成為一大焦點。 據(jù)相關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計在2020年全球銅消費量下降1.3％之后，預(yù)計2021年增長6％，預(yù)計歐洲市場比2020年增長10％。

花旗分析師Oliver Nugent稱，隨著中國外地區(qū)諸如洗衣機、冰箱、冰柜和汽車等消費品銷量大幅攀升，預(yù)計銅需求將再度獲得提振，并可能導致銅市在今年下半年再度出現(xiàn)供需缺口，但預(yù)計2021年仍會體現(xiàn)小幅度的供應(yīng)過剩，而20222年和2023年銅市料均處于供需缺口狀態(tài)。

花旗在一份報告中稱，若未來一兩個月銅價下跌，將是逢低承接的良機，這是因為預(yù)期中期內(nèi)，銅市周期性和結(jié)構(gòu)性前景良好，盡管此前公布的不及預(yù)期的中國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)令交易商擔心未來數(shù)周的銅價走勢，但我們現(xiàn)貨銅追蹤指標顯示，過去的兩個月中，銅市呈現(xiàn)“逆季節(jié)性”的強勁局面，這與2020年第四季度的全球金屬需求同步增長趨勢一致，這也預(yù)示著今年第二季度和之后的銅市料較為正面。

花旗銀行：白銀價格可能繼續(xù)波動，美國5年期實際利率低于預(yù)期，印度和中國在2021年第二季度即將結(jié)束去庫存，銀價可能升至33美元/盎司。